针对阿里巴巴财报的几点分析

原作者：草根帮主 积分值：94229分

一、前言

阿里巴巴有着自己独特的企业文化、其野心、扩张速度以及兑现预言的能力均令同行侧目，使国人瞩目。不得不说，阿里巴巴是一个既有理想又有执行力的强大公司。

2007年11月阿里巴巴B2B业务在香港独立上市，虽然这只是阿里巴巴集团的一个枝干，但仍然风生水起，不可一视。

以下仅对阿里巴巴B2B财务报表的数据做一窥之探。

二、阿里巴巴B2B的核心产品

B2B的本质是企业供求信息发布平台，在这个核心之下演化出丰富的功能与形式。

阿里巴巴B2B有国内与国外二部分组成，一部分被称为国际交易市场alibaba.com（含多个国家），另一个是中国交易市场alibaba.com.cn，目前的收费模式主要是付费会员+增值服务。

付费会员在国际交易市场中分成二个产品，一个是Gold Supplier会员，一个是国际诚信通会员。

付费会员在中国交易市场是指中国诚信通会员，以前诚信通产品只有企业会员（年费2800元人民币），2008年6月又推出个人会员，年费2300元，一个月的时间个人付费会员超过了1万人。

增值业务包括竞价广告、旺铺、黄金展位等等，其中旺铺（服务含独立域名、企业邮箱、无限量产品信息发布、自主建站、客户行为分析等）目前还处于免费试用阶段。

可以想见未来各种各样的增值服务是阿里巴巴开拓新的收入来源的重要手段。

三、阿里巴巴收入结构

1、2004年至2007年的情况

2004年 2005年 2006年 2007年
国际交易市场 2.5亿（71.4%） 5.3亿（71.6%） 9.9亿（72.79%） 15.5亿（71.4%）
中国交易市场 1亿（28.6%） 2.1亿（28.4%） 3.7亿（27.21%） 6.2亿（28.6%）
总计 3.5亿 7.4亿 13.6亿 21.7亿

从上可知，国际交易市场的收入高于中国交易市场，是阿里巴巴业务的主要支撑。


从上图可以看出，业务增长速度有着较为明显的放缓，如果想提高增长速度，必然要做出重要调整，这个调整应该来自三个方面：

1）国际贸易市场的开拓，提高业务覆盖范围；
2）提高付费用户数量（这包括新付费与续费用户）；
3）挖掘增值服务，增加收入来源；

而从08年一些外在表现看，阿里巴巴确实做相应的努力，比如：

1）2008年4月，阿里巴巴与印度最大的黄页公司Infomedia缔结长期战略伙伴关系，5月与日本软银公司成立合资企业，7月成立台湾分公司等。-- 加强国际市场的拓展

2）在国际贸易市场，阿里巴巴在2008年一季度重组Gold Supplier销售团队，原销售团队分成二个，分别专注于客户新签及客户续签；在中国贸易市场推出诚信通个人会员。 -- 提高付费用户数量

4）中国贸易市场把竞价广告服务从300元提至500元，推出旺铺为未来增长新的利润增长点。 -- 挖掘增值服务

阿里巴巴是否产生了预期的效果？我们继续看2008年这二个季度的财报情况。

2、2008年1月至6月

2008年1-3月份 2008年1-6月份
国际交易市场 4.462亿 9.335亿
Gold Supplier 4.476亿 9.00159亿
国际诚信通 0.0899亿 0.1828亿
其他收入 0.0754亿 0.15087亿

中国交易市场 2.159亿 4.81643亿
中国诚信通 2.061亿 4.54576亿
其他收入 0.0979亿 0.27067亿

总营业收入增至人民币14.152亿元，较2007年同期增长47.8%。

中国交易市场的营业收入较2007年同期增长84.6%至人民币4.816亿元，占总营业收入34.0%，成为期内收入的主要增长动力。

营业利润较2007年同期增长70.6%至人民币6.510亿元。期内营业利润率由2007年同期的39.8%上升至46.0%。

净利润（股权持有人应占溢利）为人民币6.972亿元，较2007年同期增长136.2%。

在国内外经济放缓，前景不明的情况下，阿里巴巴的营收与利润都在强劲增长，充分体现了管理团队的策略得当，很好的控制能力以及公司从上到下的执行能力。

三、阿里巴巴的潜力在那里？

1、首先我们看付费用户的分布情况


从上图可以看出，国际贸易市场到2007年底实际付费用户是3.9万（付费转化率是0.89%），但他们贡献了百分之七十多的收入，而截止2007年中国贸易市场付费用户是26.6万（付费转化率是1.13%）。这说明了几个问题：

1）国际贸易市场用户的单位价值高，也可以说其ARUP值高；
2）国际贸易市场可拓展空间大；
3）国际贸易市场用户付费转化率低于国内；

2、国际贸易市场用户地区分布情况


美国与欧洲经济的增速放缓，必将影响阿里巴巴国际贸易部分的业务，所以在原有基础上需要尽快加强其他区域业务的增长，比如印度、日本、台湾，这也是公司长固久安的战略需要。

3、阿里巴巴未来的增长点是什么？

有三个方面需要关注：

1）国际贸易市场区域的扩大，特别是印度方面业务的增长情况；
2）增值服务，这实际是在原有业务基础上做挖掘做创新；
3）把国际业务引入到中国，阿里巴巴新推出Export-to-China，目的是想把国际中小企业进入中国市场。这和以往所做得正好相反，一直以来阿里巴巴是致力于把中国的中小企业推向世界。

第1）与3）是提高企业抗风险能力，第2）是提高单位用户的收益。一方面要加速扩张，做“面”上的工作，一方面更深入地挖掘用户价值，做“点”上的工作。

四、企业需要电子商务

经济越是不景气，越是要求企业缩减中间环节的成本支出，电子商务的便利性一直具备优势，而这个趋势经过十几年的发展已经越来越明显，阿里巴巴的成长也依赖于此。

艾瑞统计数据，预计中国中小企业网上推广预算占总推广预算的比例：

2002年2.1%
2006年10.8%
2012年20.4%

这是行业增长的背景。而今年，在中国企业万分艰难的同时，阿里巴巴2008年上半年国内贸易部分营业收入增长明显，这说明企业需要电子商务。

五、小结

1、阿里巴巴B2B业务还有很大的增量空间

阿里巴巴国际化扩张才刚刚开始，远未结束，无论是国际贸易的注册会员还是付费会员都有极大的扩展空间，而互联网对现实世界的渗透也只是初步阶段。

阿里巴巴的增值服务目前刚刚开始挖掘，可挖掘的空间很大。

2、阿里巴巴集团与阿里巴巴B2B

阿里巴巴集团的业务体系包含了上市的B2B、C2C淘宝、支付宝、阿里软件、雅虎口碑网以及新并入淘宝体系中的阿里妈妈，这几个部分已成战略互助的犄角之势。[ 关键词：阿里巴巴　财报